4月初，葛洲壩（600068，SH）披露了2019年年報(bào)，其扣非凈利潤遭遇了十余年來的首次同比下滑，在這背后，則是葛洲壩再生資源業(yè)務(wù)在2019年遭遇了滑鐵盧。

4月28日，葛洲壩進(jìn)一步披露了《關(guān)于2019年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管工作函的回復(fù)公告》，其再生資源業(yè)務(wù)存在的問題露出了冰山一角。

由于葛洲壩的孫公司葛洲壩環(huán)嘉(大連)再生資源有限公司（以下簡稱葛洲壩環(huán)嘉）內(nèi)控環(huán)節(jié)失守，導(dǎo)致葛洲壩環(huán)嘉在2018年向關(guān)聯(lián)方支付的十多億預(yù)付款“覆水難收”，而葛洲壩環(huán)嘉的兩位前董事也在2019年被監(jiān)察機(jī)關(guān)采取了留置措施。此外，葛洲壩環(huán)嘉一位前事業(yè)部副經(jīng)理因在2015年非法占有公司585.56萬元，構(gòu)成貪污罪，在2019年被判處有期徒刑7年，這也暴露出葛洲壩環(huán)嘉的內(nèi)控漏洞。

2013年，水電央企葛洲壩開始進(jìn)軍再生資源業(yè)務(wù)。年報(bào)顯示，2014年，葛洲壩確立了以中國葛洲壩集團(tuán)綠園科技有限公司（以下簡稱綠園公司）作為再生資源業(yè)務(wù)的發(fā)展平臺。

2015年，綠園公司順利完成對大連環(huán)嘉集團(tuán)的并購重組，在遼寧省大連市注冊成立了葛洲壩環(huán)嘉（大連）再生資源有限公司。7月1日，葛洲壩環(huán)嘉（大連）再生資源有限公司正式掛牌成立。

2015年，葛洲壩再生資源板塊的營業(yè)收入為65.6億元，占公司整體營收的7.97%，成為繼建筑板塊之后的第二大板塊。

2016年，葛洲壩再生資源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入138.73億元，同比增長111.49%；實(shí)現(xiàn)利潤3.85億元，同比增長176.88%。

2017年，葛洲壩再生資源業(yè)務(wù)迎來了發(fā)展的一個(gè)小高峰。這一年，葛洲壩環(huán)保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入266.82億元，同比增長60.13%；實(shí)現(xiàn)利潤總額7.91億元，同比增長56.94%。在2017年年報(bào)中，葛洲壩興奮地表示“從零開始，打造一個(gè)百億級環(huán)保產(chǎn)業(yè)集群，僅用時(shí)五年，我們做到了”。

然而，轉(zhuǎn)折隨之而來。2018年，葛洲壩再生資源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入194.29億元，同比下降27.09%。

2019年，葛洲壩的環(huán)保業(yè)務(wù)營業(yè)收入進(jìn)一步下降至131.82億元，同比降幅達(dá)32.15%，毛利率也下降至-3.45%。葛洲壩解釋稱，公司在2019年控制了環(huán)保業(yè)務(wù)規(guī)模，主要調(diào)整了再生資源回收利用業(yè)務(wù)規(guī)模，減少了廢塑料、廢紙、廢玻璃等業(yè)務(wù)，側(cè)重于廢鋼和廢有色金屬業(yè)務(wù)。

葛洲壩運(yùn)營再生資源回收利用業(yè)務(wù)的主要子公司為綠園公司。綠園公司成立于2014年，2015年~2017年，綠園公司的歸母凈利潤分別為0.68億元、1.47億元和2.31億元，很快進(jìn)入了盈利增長期。然而，2018年和2019年，綠園公司歸母凈利潤均虧損，虧損額分別為1.77億元和9億元?？傮w看，5年下來是虧損的。

葛洲壩表示，綠園公司虧損主要是由于所屬葛洲壩環(huán)嘉虧損，葛洲壩環(huán)嘉2018年、2019年凈利潤分別虧損3.34億元和虧損13.16億元。葛洲壩環(huán)嘉在2019年虧損的重要原因之一，則是因?qū)Y產(chǎn)賬面價(jià)值進(jìn)行了復(fù)核及減值測試，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備4.49億元、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備0.93億元、沖減遞延所得稅資產(chǎn)1.17億元。

葛洲壩環(huán)嘉巨額壞賬準(zhǔn)備的背后，是一個(gè)預(yù)付款收不回來的故事。

葛洲壩環(huán)嘉成立于2015年6月，分別由綠園公司和自然人王金平出資5.5億元和4.5億元。2015年至2018年，陳熹任葛洲壩環(huán)嘉董事長，王金平任董事兼總經(jīng)理。

綜合葛洲壩2019年年報(bào)、審計(jì)報(bào)告等多份資料發(fā)現(xiàn)，2018年葛洲壩環(huán)嘉向部分合作供應(yīng)商支付了預(yù)付款，用于購買廢鋼、廢紙、廢塑料、廢有色金屬等原材料，但對方未履行供貨義務(wù)且未償還資金。

2019年，葛洲壩環(huán)嘉的2名董事及1名管理人員接受武漢市監(jiān)察委員會(huì)調(diào)查，并被采取留置措施。上述合作供應(yīng)商與葛洲壩環(huán)嘉被調(diào)查人員有所關(guān)聯(lián)，上述預(yù)付款也因此存在回收風(fēng)險(xiǎn)，葛洲壩在2018年和2019年分別為此計(jì)提減值損失4.52億元、4.49億元。

截至2019年末，上述預(yù)付款項(xiàng)賬面余額為14.75億元，扣除壞賬準(zhǔn)備后的預(yù)付款項(xiàng)賬面價(jià)值10.54億元已重分類至其他應(yīng)收款。

那么，上述合作供應(yīng)商到底是誰呢？葛洲壩在回復(fù)交易所的公告中透露，上述預(yù)付款的交易對方為環(huán)嘉集團(tuán)有限公司（以下簡稱環(huán)嘉集團(tuán)）及其相關(guān)企業(yè)等主要合作供應(yīng)商。

環(huán)嘉集團(tuán)的實(shí)際控制人正是葛洲壩環(huán)嘉的股東王金平，后者還曾擔(dān)任中國再生資源回收利用協(xié)會(huì)副會(huì)長、中國物資再生協(xié)會(huì)副會(huì)長等諸多職務(wù)。

記者梳理葛洲壩各年度的審計(jì)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，2015年至2018年，葛洲壩分別向環(huán)嘉集團(tuán)進(jìn)行了1.02億元、3.86億元、5.33億元和9.87億元的材料采購，而在2019年則未再進(jìn)行任何采購。

已有的公開資料也將上述葛洲壩環(huán)嘉接受調(diào)查的前董事及管理人員矛頭指向了王金平和陳熹。

據(jù)多份裁判文書披露，2019年5月和6月，葛洲壩環(huán)嘉原董事長陳熹、董事兼總經(jīng)理及環(huán)嘉集團(tuán)的實(shí)際控制人王金平因職務(wù)違法問題分別被武漢市監(jiān)察委員會(huì)和武漢市青山區(qū)監(jiān)察委員會(huì)立案調(diào)查，并隨即被武漢市監(jiān)委和武漢市青山區(qū)監(jiān)委分別下發(fā)留置通知書：被調(diào)查人陳熹因涉嫌職務(wù)違法、王金平因涉嫌違法犯罪，分別自2019年5月17日和2019年6月14日起被實(shí)施留置。

1998年，王金平千里迢迢地從河北魏縣來到大連創(chuàng)業(yè)，選擇了當(dāng)時(shí)很少有人問津的再生資源回收行業(yè)。 經(jīng)過十幾年的資本積累，王金平于2000年創(chuàng)辦了人生中的第一個(gè)企業(yè)——大連嘉銘塑料加工廠。隨后，于2005年正式組建“大連環(huán)嘉集團(tuán)”。 

葛洲壩在環(huán)嘉集團(tuán)一案中栽的跟頭或許還不止于此。裁判文書顯示，自2017年以來，葛洲壩環(huán)嘉分別為環(huán)嘉集團(tuán)2.68億元借款以及大連萬家易貨超市有限公司（以下簡稱萬家易貨公司）0.32億元借款提供了擔(dān)保，但由于借款人均未履行還款協(xié)議，葛洲壩環(huán)嘉在去年11月份被法院判決承擔(dān)上述借款的連帶責(zé)任。啟信寶顯示，萬家易貨公司在2018年8月9日之前曾是環(huán)嘉集團(tuán)的子公司。

“公司目前環(huán)保業(yè)務(wù)上下游出現(xiàn)了一些資金的風(fēng)險(xiǎn)，但是這些風(fēng)險(xiǎn)都是可控的?！备鹬迚畏矫嫒耸肯蛴浾弑硎?，公司會(huì)從管理上進(jìn)行一些調(diào)整，但是業(yè)務(wù)方向上不會(huì)做太多調(diào)整，再生資源業(yè)務(wù)也會(huì)繼續(xù)經(jīng)營。